本届服贸会上，美联部分企业带来了基于大模型技术的行业应用，如中关村科金与某券商推出的大模型智能投顾助手。

现代货币理论认为只要增加国家负债就增加了居民和企业的资产，邦航波音并没有考虑国家负债的投资收益问题。在伦敦经济学院，空局我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、空局默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。

中央银行在考虑是否增发货币作为股权资本时，质量需要权衡长期通缩成本（由微观层面许多企业和家庭面临债务重压所致）和潜在的通胀成本（由增发货币作为股权资本Ⅹ货币的本质引致）。后来当其中一些国家（如希腊、管理意大利等）面临金融危机时，它们无法再靠发行本国货币来偿付国家债务（外债），由此导致了欧债危机的爆发。通过与世界多国宏观和货币政策管理层的交流与讨论，系统性缺陷从资本市场的角度近距离观察市场对宏观和货币政策的反应，系统性缺陷同时分析中国与一些新兴市场国家的快速发展、1997年亚洲金融危机、2008年全球金融危机和2020年全球新冠疫情危机，进而做出相应判断。

几个国家加入一个共同货币体系的好处是，美联每个加入的国家在新的货币联盟中能够避免竞争性货币贬值带来的国内通胀，美联而其成本则是每个加入的国家同时放弃了本国的货币主权，并把以本国货币发行的主权债（国家层面的股权）转换为以外币发行的主权债（国家层面的外债）。与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同，邦航波音本书重点关注货币供给分析。

从货币是国家股权资本的视角看，空局国家发行货币就像企业发行股票。

帕特里克·博尔顿、质量黄海洲/文我们两位作者相识于30年前的伦敦经济学院（LSE）。货币、管理银行和中央银行更完美地融于一体也是本书的一个特点和贡献。

我们构建的这个新的共同微观基础就是货币即国家股权，系统性缺陷分析工具为合约理论。从公司资本结构的微观基础出发，美联我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，美联1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。

过去30年，邦航波音合约理论、金融理论、金融危机理论等领域都取得了长足发展，我们也有幸参与其中。通过与世界多国宏观和货币政策管理层的交流与讨论，空局从资本市场的角度近距离观察市场对宏观和货币政策的反应，空局同时分析中国与一些新兴市场国家的快速发展、1997年亚洲金融危机、2008年全球金融危机和2020年全球新冠疫情危机，进而做出相应判断。

(责任编辑：樱井敦司)